置顶:钴业涨疯了 寒锐钴业 小盘高增长-寒锐钴业-300618

推荐股票名称: 寒锐钴业 股票代码为: 300618 推荐原因:置顶:钴业涨疯了 寒锐钴业 小盘高增长 高转预期 钴价反弹 18亿理财,随时并购优质资产
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据悉2021年钴将再次收储 寒锐钴业  小盘高增长 高转预期 钴价反弹 18亿理财,随时并购优质资产

2020年12月31日 12:02

来源:中金网

  据业内人士称,继2020年收储之后,2021年上半年我国钴将再次收储,预计收储量在3000吨左右。叠加此前计划的2000吨,连续两次收储5000吨左右。

钴价本轮上涨和7-8月的逻辑有什么异同?

2020年12月30日 18:14

来源:中金点睛

原标题:中金:钴价本轮上涨和7-8月的逻辑演绎有何异同?

摘要

【钴价本轮上涨和7-8月的逻辑有什么异同?】近期,南非病毒变异引发关注,南非地区迎来第二波疫情,上周期货钴价由25.8万元/吨上涨至27.5万元/吨,周内实现了快速反弹。本报告的核心目的是同7-8月钴价的过山车行情进行比较,来探讨本轮价格未来趋势和涨价的持续性。

 

  近期,南非病毒变异引发关注,南非地区迎来第二波疫情,上周期货钴价由25.8万元/吨上涨至27.5万元/吨,周内实现了快速反弹。本报告的核心目的是同7-8月钴价的过山车行情进行比较,来探讨本轮价格未来趋势和涨价的持续性。

  摘要

  1、非洲病毒变异,疫情反复对钴供给影响如何?——我们认为南非物流运输的影响偏向短期,不是此轮钴价影响的核心因素,后面需要关注刚果金矿产端的实际影响程度。南非病毒变异近日引发关注,但我们认为,本轮疫情对非洲钴矿生产和运输带来的不确定性或将超过7月第一波疫情,但考虑第一波疫情实际造成的影响也非常有限,供给端变化也许并不是影响钴价的核心因素,主要在于:1)港口货运量复苏趋势已经相对确定:5月到9月南非港口货运量保持连续上升趋势,虽然12月降幅较大,但不能排除圣诞节节假日船班减少的影响,2)钴中间品进口量呈现增长趋势,今年的需求核心在国内:10月国内钴中间品进口同比/环比+13%/67%,1-10月同比基本持平,决定进口量的核心还是国内的需求,以及内外价差带来的利润驱动。3)刚果矿产端实际影响目前尚未显现:7月嘉能可曾经报告了感染病例,但未对生产造成实际影响,目前刚果金也尚未有矿山报告感染病例,但不排除后续有尾部爆发风险。

  2、下游需求恢复程度如何?——复盘7-8月钴行业的基本面,我们认为后续钴价的核心驱动主要在于需求端修复的韧性,其中主要是动力锂电需求的拉动。根对比7-8月的市场需求,我们认为此次需求端的修复拉动更明显。钴酸锂与三元材料11月产量均高于7-8月平均产量,但钴酸锂产量11月环比略有减少3.8%,三元正极材料同环比大幅增加138.3%/12.6%。11月国内四氧化三钴累计产量同环比增加23%/7%,累计同比增长5%,增速平稳;受益于新能源车和三元材料需求增长,硫酸钴产量下半年恢复情况较乐观,11月硫酸钴产量同比大幅增长60%。相较于7-8月,目前中国四氧化三钴库存和电池级硫酸钴库存分别下降10%/30%,但11月四氧化钴库存同比/环比增加12.9%/1.8%,略显累库趋势;11月硫酸钴库存同比/环比减少34.4%/9.9%,继续保持去库态势。

  3、未来涨价持续性的内核因素是什么?——2020年7月冶炼利润下滑,冶炼端成本端上行是上一轮钴价上涨推动的核心,目前冶炼端利润已有所修复,我们认为本轮增量变动在于MB钴价。今年MB钴价维持底部的原因主要在于受疫情影响,海外传统工业需求尚未复苏,特别是今年波音/空客飞机的飞机交付数量大幅下行。我们认为未来MB钴价有望上行,主要在于:部分国家已经率先开始接种疫苗,全球疫情有望得到有效控制,明年全球经济有望迎来复苏,工业需求有望回暖,特别是海外航空用高温合金需求。

  4、怎么看待未来钴价变化?——短期价格回升核心看需求端的拉动,疫情对供给端的冲击从7-8月上一轮行业来看并非关键因素,明年考虑需求回升+MB钴价上涨,2021年钴价上行确定性较大,但目前涨价仍存在一定风险。随着需求端环比改善与MB钴价上行趋势,我们维持此前判断,认为明年钴价有望持续上行,突破35万元/吨。

  风险:下游需求复苏不及预期,钴矿库存向市场快速释放。

  正文

  非洲病毒变异,但疫情冲击或并非影响钴价的核心因素

  非洲病毒变异,迎第二波疫情高峰

  刚果金为全球钴原料供应的核心,供应格局较为集中。根据美国地址调查局统计,2019年全球钴矿产资源储量分布较为集中,主要集中在刚果金(49%)、澳大利亚(17%)、古巴(7%)等地;产量方面,根据Darton统计,2019年刚果金钴矿产量达9.88万吨,占全球比重约72%。

  中国是全球钴冶炼加工的核心,“刚果金-南非-中国”物流运输形成完成供应链。根据Darton统计,2019年我国钴冶炼产量已占据全球供给67%,因而钴矿和粗制氢氧化钴中间品原材料需要从刚果金发运,途径南非德班港,运往中国是钴冶炼品生产物流重要线条。

  病毒变异引发关注,南非确诊病例逼近百万,刚果金新增病例也有所增加。截至12月24日,南非单日确诊人数14,305人,累计确诊96.8万人,刚果金单日新增243人,累计确诊1.63万人。近期非洲国家,尤其是南非的新增确诊人数出现加速提升的趋势。南非在今年7月底经历了第一波疫情高峰,单日新增确诊病例数在1.3万例左右。随后,疫情逐渐平稳,每日新增病例数降至2000例左右并维持了数周时间。但从12月初开始,疫情再次出现反弹。

寒锐钴业  小盘高增长 高转预期 钴价反弹 18亿理财,随时并购优质资产

钴产业链公司业绩相对钴价弹性极大

中信证券:重视钴行业的“跨年行情”】财联社12月31日讯,中信证券最新研究报告指出,受益于供应端扰动增加和消费端可见度提升,钴本轮”跨年行情”强度预计超过往年。钴价有望反弹至32-35万元/吨,且在下游需求持续走强的拉动下,价格上涨有望超预期。建议布局具备钴资源优势和长周期成长逻辑的洛阳钼业以及钴价的弹性标的寒锐钴业。

中国海关数据统计显示,2020年1-11月中国钴原料进口总量8.09万吨金属吨

 据中国海关数据统计显示,2020年1-11月中国钴原料进口总量8.09万吨金属吨,同比增加1%。虽受疫情影响,4月份非洲港口关闭,中国钴原料进口大减,但总体中国钴原料进口量影响较小且全年进口量小幅上涨。钴原料进口增加对国内钴市行情利空,钴市有一定下跌压力。

  据南非媒体报道,南非总统拉马福萨昨晚在电视讲话中宣布,南非从12月29日0点开始重新进入3级封锁,直到1月15日才会重新决定是否更新防疫措施。莫桑比克-贝拉港口因台风天气原因暂时封港停运。南非重新封锁及港口停运对钴原料进口产生一定影响,国内钴原料进口量或短期减少,钴市上涨动力较大。

  行情综述

  生意社数据分析师白家新认为,首疫情影响,2020年全球钴市冷淡为主,虽有各种政策支持,但总体钴市需求仍稍显不足。但在一片惨淡之后,我们发现钴市中仍有“涨声”。正是这些“涨声”,为2020年钴价的反弹带来支撑,也为后市钴市行情上涨带来希望。2020年手机销量大跌造成钴市需求下降,新能源汽车销量上涨但未达预期,这都是2020年钴价难涨的主因。而电脑等3C产品,可穿戴产品的销量上涨为钴市需求带来新的增长点,欧洲新能源汽车市场的爆发也支撑了钴市行情不至于暴跌。最后疫情影响,国际货运成本增加,对严重依赖进口的中国钴市影响较大,钴成本增加,对钴价上涨有一定支撑。后市来说,疫情的影响逐渐减弱,全球市场缓慢回暖,受5G手机的刺激,手机销量在2021年或迎来新的增长,而新能源汽车的增长更是不可阻挡,在2021年钴市需求中新能源汽车将是带动钴价上涨的主力军,总体预期后市钴市需求仍有大的爆发点,2021年钴价上涨空间巨大,预期2021年钴价或冲击40万元高峰。

刚果(金):Kolwezi钴矿可在年底前交付第一批矿石(南京寒锐)在今年年底之前

刚果(金):Kolwezi钴矿可在年底前交付第一批矿石(南京寒锐)

在今年年底之前,刚果民主共和国应有新的钴来源。 Kolwezi项目的所有者中国南京寒锐钴业股份有限公司希望在11月底至12月之间将该矿投入生产。

在刚果民主共和国,新的钴矿可能会在今年年底之前投产。这是11月4日在中国举行的镍和钴会议上,Kolwezi钴的项目公司南京寒锐首席执行官梁洁发表讲话的内容

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